惊!钢市被40多万亿资金拉涨!钢价暴涨200元,金三银四冲4000!

发表于 讨论求助 2018-07-05 20:45:31

元宵过后,下游需求正式启动,申城地区成交明显放量,而在去产能及中频炉整治加快推进的刺激下,期螺、钢坯连续大涨。受此影响,建材价格大幅拉高,尤其是三类钢厂资源价格涨幅逾200元/吨,大厂资源价格涨幅也普遍超过150元/吨。截至2月17日,全国钢材均价3670,周环比上涨5.16%;焦炭均价1510,周环比下跌5.63%;铁矿石均价765,周环比上涨3.38%。

2月17日全国均价热卷SS400 5.5mm 3918元/吨,周环比上涨84元/吨;冷板St12 1.0mm 4927元/吨,周环比上涨88元/吨;中板Q235 20mm 3788元/吨,周环比上涨121元/吨。


2月17日全国均价角钢Q235 50*50*5 3779元/吨,周环比上涨137元/吨;槽钢Q235 16# 3776元/吨,周环比上涨141元/吨;工字钢Q235 25# 3861元/吨,周环比上涨152元/吨;H型钢Q235 400*200 3769元/吨,周环比上涨114元/吨。


然而经过连续拉涨,高位风险累积,市场观望心态趋浓,加上前期放量成交透支短期需求,周末成交明显回落,价格高位小幅整理。那么,下周钢价走势将如何变化?提醒大家关注如下几个方面:


其一、需求因素。今年春节后数日内许多基建和房地产项目即开始复工,进度明显早于往年。1月重卡和挖掘机销量继续飙升,而铁路货运量增速与去年12月相比降幅甚微,处于采购阶段或执行阶段的PPP项目已经从2016年1月的不到1万亿元猛增至2016年底的近4万亿元,高频数据表明投资需求继续走强。此外,年初以来部分省市发布了2017年固定资产投资目标,显示许多省市的地方政府计划投资有加速的倾向,在很大程度上提振了市场对于后期需求继续向好的信心。随着传统消费旺季的即将到来,下周终端需求有望继续好转。


其二、供给因素。1月下旬重点钢企粗钢日均产量162.07万吨,创下2016年3月中旬以来的新低。近期环保限产措施再次升级,AQI指数“爆表”城市将加大钢铁限产力度以及环保部对18个城环保督察开启,无疑将进一步强化后期供给收缩预期。而本周五部委发布的《关于进一步落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》指出,2017年6月底前依法全面取缔生产建筑用钢的工频炉、中频炉产能,这是从政策层面首次明确提出取缔“生产建筑用钢的工频炉、中频炉产能”,此前的说法均是取缔生产“地条钢”的中频炉、工频炉产能。中频炉关停的加快,将对钢价走势持续形成提振。


其三、成本因素。本周焦煤、焦炭价格继续下跌,铁矿石、钢坯价格大涨,钢企盈利整体继续扩大。本周钢材指数上涨180元/吨,同期成本指数上涨56元/吨,目前国内螺纹钢生产企业平均毛利达到591元/吨。不过当前钢厂订单整体充足,厂内库存明显下降,钢厂对市场的定价权明显提高,2月下旬华东地区主导钢厂出厂价格全面上调的概率较大,对钢价走势仍将形成支撑。

其四、宏观因素。高频指标显示,年初以来经济景气度较高,节后工业活动和投资需求继续走强。在工业企业盈利修复、地方政府基建投资加码和PPP项目加快落地的多种因素拉动下,投资需求保持强劲。预计1-2月份国内固定资产投资增速将出现回升,对国内钢市需求形成明显提振。资金方面,1月新增人民币贷款2.03万亿,较去年同期减少近0.5万亿,信贷投放低于市场预期。但1月份社会融资规模依然创下3.74万亿的历史新高,融资需求由表内大量转移至表外,体现为信托贷款和表外票据的猛增。从结构上看,信贷资金主要流向房地产按揭和PPP项目,企业贷款占比达到75%,企业中长期贷款创历史新高,但票据融资却创下历史新低。由此看来,央行针对金融杠杆的“加息”动作,尚未明显影响到实体经济的资金获得,市场资金整体较为充裕。


其五、钢厂态度。本周国内板材龙头企业相继出台3月份板材价格政策,其中宝钢、鞍钢、首钢以平盘为主,武钢、河钢多数产品上调100-200元/吨,显示板材企业对后市依然谨慎乐观。建筑钢材企业在钢价大涨带动下,多数出厂价格以上调为主,其中按旬定价的华东地区主导钢厂沙钢、永钢、中天出厂价格维持不变,华北地区主导钢厂河北钢铁则大幅上调出厂价格150元/吨,包钢更是对下半月指导价格大幅上调300元/吨,西南地区成都成实、德胜等钢厂本周对出厂价格累计上调幅度也在200元/吨以上。当前钢厂订单整体充足,厂内库存压力不大,部分钢厂在钢价上涨阶段连续封库,对钢价涨势形成了一定的助推影响。

考虑到钢厂挺价态度坚决,尤其是小厂资源紧缺价格持续处于高位,与大厂资源基本没有价差,加上对即将到来的“金三银四”的良好预期,市场看涨心态仍占主导。


综合概括而言,当前国内钢市基本面预期良好,发改委明确6月底前全面取缔生产建筑用钢的工频炉、中频炉产能,以及环保部对18个城市开展新一轮环保督查,将进一步强化供应收缩预期。而需求端在基建利好消息刺激下,整体对即将到来的“金三银四”旺季需求充满信心。预计短期国内钢价仍将延续上涨态势,下周国内钢材仍有100元/吨上下的涨幅。

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